今年以来，民营企业贷款快速增长，增速高于人民币贷款整体增速。但在亮眼的金融数据的另一面，微观主体信心偏弱、民营企业投资积极性不高等现状无法忽视。

记者调研发现，当前，一些民营企业对于投资扩产仍在观望，也有不少民营企业试图创新转型、开拓市场，新的融资需求也随之而来。稳定的资金支持有利于民营企业稳定发展预期。

总体看，民营企业融资获得感有所提升，信贷成本、放款效率、获取信贷产品的便利程度等均有明显改善。金融支持民营经济“几家抬”的政策合力有望持续发挥作用。

信贷高增与民间投资“背离”

据原银保监会统计，一季度，民营企业贷款新增3.7万亿元，同比多增1万亿元。但民间投资未能与信贷规模“同步快跑”。今年以来，民间投资未见显著改善，前4个月仅增长0.4%。

“民营企业对市场温度的变化很敏感。”一位股份行人士告诉记者，今年以来，一些民营企业依然面临着生存压力，核心问题在于市场需求不足产品销售不旺，缺少新增订单，甚至原有订单减少，而海外市场需求也未见明显提振。很多民营企业选择在现有的市场中做存量业务的再分割或替换。

另一位大行人士表示，疫情的伤痕效应依然存在，一些民营企业对于投资扩产还在观望，不会马上决定“大干一场”，对于资金需求也认为可以“再缓一缓”。

企业平均贷款利率持续刷新历史低值，低成本资金却似乎难以进一步提升企业的投资扩产意愿。去年以来，金融部门降低了企业融资成本。“很多有需求的企业其实已经贷过款了。”在前述股份行人士看来，继续降低贷款利率的边际效应可能正在递减。

分析今年一季度民营企业贷款快速增长的原因，有银行人士认为，除了经济企稳回升、企业贷款需求转暖之外，民营企业选择在利率低位贷款可能也是原因之一。此外，一些企业可能把此前的高定价贷款到期置换为低定价贷款，以压缩融资成本。因此，新增信贷对于企业投资扩产的带动效应或许偏弱。

但结构性的差异也客观存在。一位小微业务条线的银行人士告诉记者，今年以来企业需求有所提振，尤其是服务业复苏较快。前述股份行人士表示，中高端制造业中的头部企业、生产设备制造商等，对于核心产品提质提量的需求依然较强。

金融支持民企“几家抬”持续发力

得益于宏观政策支持、企业自身发展以及金融机构助力，睿能世纪近年来获得的信贷资源持续提升。

2022年，睿能世纪取得了“专精特新”资质。“和我们合作的金融机构明显增加。信贷成本、获取信贷产品的便利程度、放款效率等都有明显改善。”何昇融说，自2022年以来，公司陆续与几家优质银行达成了信贷合作。

中信银行是其中之一。该行向睿能世纪发放了300万元的纯线上信用贷款“科创e贷”，额度循环使用，最终利率不到4%。

“公司的设备主要在各地电厂，纯信用贷款很适合我们这类在当地缺少不动产的企业。资金随借随还，不需要重新走贷款流程也很方便。我们能感受到，合作银行在尽力推动工作，这也给了企业发展信心。”何昇融说。

“专精特新”资质让企业在银行面前增加了含金量。这正是多部门发挥合力，从产业、货币、信贷等角度支持科创企业和民营企业发展的一个缩影。近期，金融支持民营企业“几家抬”政策合力持续加码。

近期，福建多部门出台《金融支持福建民营经济高质量发展的工作意见》，统筹金融资源助力优化民营经济发展环境。福建首期100亿元中小微企业提质增产争效专项资金贷款已经设立，用于支持中小微企业创新转型、开拓市场。《意见》还支持民营企业上市挂牌，支持符合条件民营企业发行债券筹集资金。

4月，陕西印发了《大力服务民营经济高质量发展十条措施》，明确搭建有利于民间投资项目与金融机构沟通衔接的平台；引导银行机构与投资机构建立市场化投贷联动机制，缓解民营企业融资难问题。上海市工商联与人民银行上海总部于4月联合开展“上海金融支持民营经济服务月”活动，共同举办了银企对接暨集中授信签约活动，30家企业获得授信支持1200亿元。

来源：上海证券报